لماذا ارتفعت أسعار النحاس في نهاية عام 2025؟

النحاس (Cu) هو معدن مرن وهو موصل ممتاز للكهرباء. ولهذا السبب، يتم استخدام أكثر من نصف النحاس في العالم فيالمحركات الكهربائيةأو الأسلاك أو أي شيء يتطلب الكهرباء. ومع ذلك، فإن الطلب العالمي هو الذي يدفع الأسعار حيث تلعب الأسواق الناشئة دورًا مهمًا.

في عام 2025، سيُظهر الطلب العالمي على النحاس في قطاع التصنيع سمة مهمة من سمات "التمايز الهيكلي": سيظل الطلب قويًا على الصناعات التحويلية الناشئة التي تمثلها "الطاقة الخضراء" و"الاقتصاد الرقمي".

يجلب الاقتصاد الجديد نموًا طويل الأمد---تحول الطاقة الخضراء (السيارات الكهربائية وشبكات الطاقة)، ​​وإنشاء مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي.

• صدمات واقعية واختناقات-طويلة الأمد
• انخفضت مناجم النحاس الكبرى في إندونيسيا وتشيلي وأماكن أخرى الإنتاج بسبب الحوادث والكوارث الطبيعية.
• وقد أدى شيخوخة المنجم والنقص الحاد في الاستثمارات الجديدة إلى عدم القدرة على مواكبة الطلب على الطاقة الإنتاجية الجديدة.

وتشعر السوق بالقلق من أن الولايات المتحدة قد تفرض تعريفات عالية على النحاس المستورد، مما يؤدي إلى شحن كمية كبيرة من النحاس إلى الولايات المتحدة مقدمًا من أجل "التخزين".

بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة، مما أدى إلى إضعاف الدولار الأمريكي وخفض تكلفة الاحتفاظ بالسلع المقومة بالدولار الأمريكي.

استنادًا إلى قصة "التحول الأخضر" و"ثورة الذكاء الاصطناعي" طويلة المدى-، يتدفق قدر كبير من الأموال إلى سوق النحاس لتخصيصها.

يعد انخفاض رسوم معالجة تركيز النحاس (TC/RC) إلى السالب أو بالقرب من الصفر إشارة واضحة على قلة العرض.

سيتي:تشير التوقعات الأكثر عدوانية إلى أنه في سيناريو السوق الصاعدة، قد تصل أسعار النحاس إلى 15000 دولار للطن في الربع الثاني من عام 2026. وإذا حدث هذا كما يقول، فإن تكلفة النحاسالجهد العالي ستكون المحركات الكهربائية في عام 2026 أعلى بنسبة 15 إلى 20٪ على الأقل مما هي عليه الآن.

البنك الدولي:وفي توقعاتها الأساسية، تعتقد أيضًا أن أسعار النحاس سترتفع أكثر في الفترة 2026-2027 بسبب قيود العرض والدعم من الطلب على الطاقة النظيفة.

بشكل عام، يعد الارتفاع في أسعار النحاس بحلول نهاية عام 2025 انعكاسًا مركزًا لـ "القصة الطويلة-المدى" (التحول الأخضر والذكاء الاصطناعي) التي تواجه "صدمات قصيرة المدى-" (حوادث وسياسات التعدين). ولا يكمن وراء ذلك تناقض هيكلي حقيقي في العرض-والطلب فحسب، بل يتضخم أيضًا بشكل كبير من خلال المراجحة السياسية والميول المالية.